黄金波：经济风险、前瞻信息与收益率预测
单位： 统计学院 科技处
题 目：经济风险、前瞻信息与收益率预测
主讲人：黄金波 教授 博士研究生导师
时 间：2023年4月19日（星期三）15:00--17:00
地 点：#腾讯会议：746-954-093
内 容：结合诺奖得主Aumann等人提出的经济风险指标和期权价格隐含的前瞻信息，运用现金流复制法提取期权价格中的隐含经济风险，并将其运用到我国金融市场的风险测算与收益率预测。基于上证50ETF及其期权数据的实证结果发现：①我国期权市场隐含股票市场未来的风险信息，从期权价格中提取的隐含经济风险指标承担与美国恐慌指数VIX类似的功能，即市场走强时风险值下降，而当市场走弱时风险值上升；②样本内检验发现隐含经济风险包含标的资产收益率的前四阶矩信息，进而可以预测标的资产未来收益率，且二者呈显著负相关关系；③样本外预测表明隐含经济风险对收益率的预测能力显著优于历史平均收益率，也优于“向后看”的经济风险指标，基于隐含经济风险构建的资产配置策略可以获得更优的投资收益。本文的研究结论具有重要的政策启示和实际价值。
报告人简介：现任广东财经大学金融学院教授，博士生导师，广东省杰出青年科学基金获得者，广东省青年珠江学者，广东财经大学南岭学者。近年来在Journal of Economic Dynamics and Control、Journal of Banking and Finance、Journal of Empirical Finance、《管理科学学报》、《中国管理科学》、《经济研究》、《金融研究》和《统计研究》等国内外重要期刊上发表论文40余篇。主持国家社科基金重大项目子课题、国家自然科学基金、广东省自然科学基金等课题15项。获得广东省哲学社会科学优秀成果奖一等奖、二等奖，广东省优秀金融科研成果论文类一、二、三等奖。兼任国家自科基金同行评议专家、多个全国性学会的理事或常务理事以及20个SSCI/CSSCI期刊的匿名审稿人等社会职务。
联络人：郭精军 教授
主办单位： 统计学院 科技处
2023年4月
